Borgman is een donkere vertelling waarin het personage Camiel Borgman centraal staat. Hij arriveert als een buitenstaander in de omheinde lanen van een villawijk. Zijn komst is het begin van een reeks verontrustende gebeurtenissen rond de zorgvuldig opgetrokken façade van een arrogant, welgesteld echtpaar, hun drie kinderen en het kindermeisje.
Kate (Franka Potente) wacht op de trein om naar huis te gaan. Terwijl ze wacht valt ze in slaap. Als ze wakker wordt, is het hele station verlaten. Gelukkig komt er nog een trein, maar ze blijkt de enige passagier te zijn. Halverwege een tunnel stopt de trein en de lichten gaan uit...
In Zuid-Frankrijk wordt het dode lichaam van een zwerfster gevonden. De film behandelt in documentaire-stijl de laatste weken van haar leven, waarin ze allerlei mensen ontmoet, maar niemand haar echt leert kennen.
In Port City, North Carolina, ontdekt een zwerver plannen voor een invasie. Zijn pogingen om de politie te waarschuwen worden genegeerd, maar wanneer de sheriff vreemde interacties met andere stedelingen opmerkt, begint hij de bewering van een slaapcel tussen de lokale bevolking te onderzoeken.
Berlijn, jaren '30, tijdens de opkomst van het nazisme. Hermann Hermann, een Russische emigrant en chocoladefabrikant, getrouwd met de wispelturige Lydia, raakt steeds meer de weg kwijt in zijn relaties met zijn arbeiders en andere zakenlieden, totdat hij Felix ontmoet, een zwerver die er lichamelijk identiek uitziet als hij, wat verontrustend is en Hermann Hermann ertoe brengt een bijzondere uitweg te plannen uit een nepwereld die hij echt haat.
Een kwaadaardige zwerver besluit het leven van een gewond slachtoffer tot een hel te maken.
