Анонимни и доброћудни боксер Роки Балбоа ради као утеривач дугова и тренира у локалном клубу. Кад га светски првак Аполо Крид из промотивних разлога изабере за наредног противника, Роки супротно очекивањима, не прихвата меч као формалност, већ као прилику за повратак самопоштовања. Почне озбиљно да се припрема, уз подршку девојке Ејдријан, њеног брата Паулија и остарелог тренера Микија.
Названа је ,,партијом века” и привукла је више пажње од било ког шаховског такмичења до тада и од тада. Светско првенство у шаху, одржано у Рејкавику 1972. године, у коме су учествовали Американац Боби Фишер и Рус, бранилац титуле, Борис Спаски, прерасло је у бојно поље Хладног рата. Жртвовање пиона нам показује шта се дешавало иза сцене и допушта нам да завиримо у психу такмичара. Совјетска школа шаха је дуго била на врху и сматрало се да је Спаски непобедив. Но најмлађи шаховски првак, Фишер освојио је са двадесет година америчко првенство и постигао најбољи резултат у историји. Живео је за шах, али његову генијалност засенила је ексцентрична личност и контроверзни испади. Филм приказује погоршање Фишеровог менталног стања током лета 1972. године, док његова параноја и манија да одржи концентрацију прелазе границу нормале толико да захтева да се све камере уклоне јер му бука одвраћа пажњу.
Роки ужива у новцу које је зарадио од меча са Аполо Кридом. У међувремену се оженио, купио својој жени бунду, себи спортски ауто. Међутим, срећане траје дуго. Када договор за снимање реклама отпадне, пошто Роки није у стању да упамти текст, он мора да се запосли у компанији која се бави паковањем меса. У међувремену, Аполов его никако не може да се опорави од чињенице да је могао замало да изгуби од потпуног аутстајдера. Због тога шампион изазива Рокија на нови меч. Ејдријен је трудна и преклиње Рокија да не боксује опет. И поред забринутости лекара за његово лево око и могућности да остане слеп, Роки прихвата изазов… Свестан је да је бокс једина ствар у којој је заиста добар.
Слава је дошла и прошла и Роки Балбоа, некада италијански пастув, проводи вечери причајуци старе приче гостима свог ресторана "Код Адријане", названог по његовој покојној жени, за којом жали у тишини. Његов син не жели да проводи време с њим. Сувише је заузет покушавајући да живи свој живот. Када случајна компјутерска симулација упари Рокија са Мејсоном Диксоном, актуелним шампионом тешке категорије, бокс поново заокупља машту јавности. Све изгледа као шала. Медутим, за Рокија, готово двоструко старијег од противника, прилика за борбу је друга шанса, за коју је мислио да је никада неће добити - прилика да докаже себи и онима које воли да, док се тело мења, срце само постаје јаче.
Након што је победио Апола Крида и постао првак у тешкој категорији, Роки Балбоа ужива у лагодном животу звезде и америчког идола. Након десет успешних обрана титуле, верује како се довољно доказао и да му у је време за заслужену пензију. Међутим, појављује се млада нада Клабер Ланг, који као први изазивач тражи прилику да се бори са Рокијем. Првак је очекивано поносан и не одбија изазов, те тренира с менаџером Микијем. Пре меча Мики страда, па Роки улази у борбу забринут и без тренера. Ланг побеђује у мечу, а Роки је претучен и осрамоћен. Пада у депресију и нема довољно самопоуздања за реванш. Међутим, појављује се његов бивши љути противник Аполо Крид који му нуди помоћ. Роки прихвата, почиње напорно да тренира под Аполовим вођством и покушава да врати изгубљени понос и менталну снагу.
Роки Балбоа је шампион света у тешкој категорији и добар пријатељ са некадашњим противником Аполо Кридом. Када Крида брутално претуче у рингу у егзибиционом мечу совјетски боксер Иван Драго, најбољи боксер у супертешкој категорији, неочекивано нокаутира Крида који убрзо подлеже повредама. Роки окривљује себе за смрт Крида и заветује се да ће осветити пријатеља и вратити пољуљани понос својој земљи. Упркос противљењу супруге, Роки ипак одлази у Совјетски Савез и изазива противника. Припрема га некадашњи Кридов менаџер. Док је за припреме совјетског боксера задужен читав тим стручњака и најсавременија технологија, Роки се у забаченом руском селу припрема сам, носећи на леђима дебла кроз дубоки снег. Предстоји му меч пред непријатељски расположеном публиком.
